"卡牌对流行文化的反馈速率，快得像一面即时更新的晴雨表，什么 IP 在流行、什么故事有热度，卡牌就推出什么。"

文 / 巴九灵

"抢到春晚独家卡牌了！"

"原来春晚后台也在集卡吗？"

本年除夕，春晚舞台上"卡牌雨"飘落，2 万套"骐骥奔驰典藏卡"礼盒上线秒空。这是春晚举办四十多年来，卡牌这一也曾高度垂直的耗尽品类，初度登上国民舞台。

2026 马年春晚上的卡牌

所谓卡牌，其实是印刷在纸片、塑料或者其他材质上的微型图像或信息卡，叫作集换式卡牌，一包卡包中经常只含有三四张，且包含的卡牌是速即的，因此，玩家认识过购买卡包，汇集不同的卡牌并解放组合、交换。

许多家长对卡牌并不生分。班级群里，不少东说念主吐槽，卡牌果然已经成了孩子新的外交门票——下学路上绕进文具店，顺遂来一包；周末写功课的错误，拆两包"消弱一下"；同学聚在统共，要比迥殊度、要换卡、要策动最新系列 ……

因此，卡牌又被视作是典型的"小学生喜爱"，低廉、门槛低，也谈不上什么本事含量。但若是把视野从家长群里挪开，顺着外交媒体、短视频平台、线下潮玩店转一圈，就会感受到，这个"小学生喜爱"，早已变成了一门富含贪心的"大生意"。

市中心、大型购物商城、连锁极品店，到处都是卡牌的身影；各大平台的头部拆卡直播间中，"叠叠乐""轮盘""持猪"等新潮玩法握住流露，经常眩惑上万东说念主在线不雅看。

《哪吒》火了，有哪吒卡；《小马宝莉》和《奥特曼》IP 长青，相干卡牌握住更新；《任意动物城 2》还在预热阶段，卡牌就已经上线 ……卡牌对流行文化的反馈速率，快得像一面即时更新的晴雨表，什么 IP 在流行、什么故事有热度，卡牌就推出什么。

小马宝莉卡片眩惑小一又友

行业研究机构，也早就把集换式卡牌当成一门后劲生意在对待。据未来智库数据，2017 年，集换式卡牌的市集限制还惟有 7 亿元东说念主民币，到了 2022 年，就已经达到了 122 亿元，复合年增长率高达 78.4%。展望到来岁，市集限制将会上升至 310 亿元。

胡润研究院的榜单上，也连气儿两年迎来了与"卡牌"高度相干的新样子——一个是主要卖卡牌的直播购物平台 Whatnot，以 265 亿元东说念主民币的估值入选《胡润全球独角兽榜》；另一个是我国集换式卡牌龙头"卡游"的独创东说念主李奇斌、皆燕良伴，资产 600 亿元，位居 2025 年胡润百富榜新样子第二。

小学生的零费钱，何故孕育这么赶快增长的大市集？今天的著述，就来作念个小解读。

卡牌，另类投资品

卡牌并不是一门重生意。早在 19 世纪 60 年代，彩色平板印刷本事还未普及，一家烟草厂商印刷了一批棒球卡，放进烟草包装顶用以加固。这些颜色秀好意思、图案完好意思的卡牌迅速受到宽待，于是，许多公司都运行将卡牌动作赠品放入居品包装，东说念主们则运行汇集、交换这些卡牌并全心保存。

跟着彩色印刷本事的普及，这些卡牌渐渐失去了市集，但汇集卡牌的办法却由此出身。

到了 1952 年，好意思国口香糖公司 Topps 念念与市集指点者鲍曼口香糖公司一较上下。经过数月的全心计算，Topps 推出了一套被公以为巅峰之作的 Topps 棒球卡，被视为体育卡牌的起程点，其中部分迥殊版块在如今已成为储藏市集的"圣杯"。

2022 年，一张 1952 年刊行的 Topps 米奇 · 曼托棒球卡以 1260 万好意思元的天价拍出

进入 20 世纪 80 年代后，体育卡牌运行被视为有价值的储藏品，东说念主们纷纷汇集并指望卡牌增值，各大公司为了欢乐市集需求则运行了大限制印刷。可是，这导致 20 世纪 80 年代和 90 年代的大大都卡牌如今果然一文不值。

1993 年，集换式卡牌出身了。威世智公司刊行了第一款集换式卡牌游戏《万智牌》，于今仍风靡全球；1996 年，宝可梦卡牌出身，并于两年后进入好意思国，如今已成为最热点的集换式卡牌游戏。

2020 年前后，疫情重新唤起了东说念主们对集换式卡牌的敬爱敬爱，宝可梦卡牌销量大涨、卡牌评级提交量激增、凭空通顺卡牌运行流行 ……

在漫长的历史程度中，卡牌不时被交易和本事改动，无意受宽待、无意被生疏，在这依然过中，集换式卡牌行业也渐渐分化出了投资储藏和民众文娱两个目的。

在不少投资者眼中，卡牌是"微型储藏品"和"另类投资标的"。

以《万智牌》在 1993 年刊行的 Alpha 版黑莲花卡牌为例，这款卡牌数目迥殊、价钱富贵。2018 年 7 月，其中一张以 8.77 万好意思元的价钱售出，仅 7 个月后，价钱就增长近 90%，达到 16.61 万好意思元。到了 2024 年，这款卡牌拍出了 300 万好意思元的天价，涨幅惊东说念主。

在国内，最近几年，被市集公以为最有价值的，是"小马宝莉"卡牌，2024 年 7 月，# 小马宝莉卡 16 万一张 # 的词条曾登上微博热搜。

不外，当一张小小的卡片被拍出数十万，致使上千万的天价时，市集昭彰无法只凭教训与心扉运转，而必须交由一套被凡俗招供的、圭臬化的评级与认证体系来加以保险。

当今，全球最闻名的卡牌评级机构是 PSA、BGS、CGC 等，它们负责从卡牌真伪、名义划痕、边角磨损等多个维度对卡牌进行严格评估，并打上相应的分数或评级标签，成为忖度卡牌价值的遑急标尺。

以上述 Alpha 版黑莲花卡牌为例，2018 年、2019 年景交的 BGS 评级为 9.5 级，而 2024 年以 300 万好意思元天价成交的那张，CGC 评级达到满分 10 级，是截止 2024 年 4 月，惟逐个张获取 CGC Pristine 10 评级的卡牌。

连年来，中国市集也在快速建筑我方的卡牌评级体系。2021 年，重庆藏卡 CCG 诞生，是国内最早、限制最大的卡牌评级机构之一，尔后，聚卡 PCG、保利 PACG 等机构也接踵出现。2024 年 6 月，《集换式卡片质料评级法度》负责发布，这些机构、文献，为我国集换式卡牌的投资来回市集建筑起始步的价值次序。

图源：国度圭臬馆官网

跟着卡牌成为另类金融居品，一些发生在金融资产上的动作，也随之而来。

比如，2024 年 8 月，CardShares 负责上线，这一平台通过分割卡牌的通盘权，将正本投资门槛过高的天价卡牌拆分为可被认购、来回的份额，由此，滚球app下载高端卡牌进入了民众投资鸿沟。

   宝可梦 PSA10 级卡行情图

又比如，在实体卡牌以外，数字卡牌的崛起，拓展出了更巨大、更即时的来回市集。2020 年，加拿大区块链公司 Dapper Labs 与 NBA 推出了数字储藏平台 NBA Top Shot，限量刊行的每一张"数字卡牌"都领有惟一编号，迅速在全球掀翻激动。第二年 3 月，平台单月销售额达到 2.2 亿好意思元；4 月，一张詹姆斯扣篮的"数字卡牌"以 38.76 万好意思元的高价成交 ……

天然，动作新兴投资品，集换式卡牌尤其是数字卡牌价钱波动格外剧烈。NBA Top Shot 的月度来回额在达到 2.2 亿好意思元的巅峰后，仅一年便骤降至 3861 万好意思元，近 40 万好意思元成交的詹姆斯扣篮"数字卡牌"，5 个月后估值仅剩 23 万好意思元。

这些高价卡牌风险大、门槛高，受众有限，事实上，与金融的"缔盟"虽然为卡牌企业带来了流量，但品牌们依然但愿，能有更多普罗民众心爱并爱上卡牌。

卡牌，念念让更多东说念主知说念

现时，与市集更为老练的日本、好意思国比较，我国的集换式卡牌市阵势临着受众群体不够巨大，年纪偏低、购买力不彊的问题。

依然是来自未来智库的数据，在我国，8 — 14 岁的小学生群体占集换式卡牌总耗尽东说念主数的 70%，15 — 25 岁的青少年群体占比约 25%，25 岁以上的耗尽者仅占 5%。而在日本，卡牌游戏的主要耗尽群体是 20 — 39 岁的成年东说念主。好意思国汇集或积极来回 NBA 球星卡的耗尽者中，18 岁以下群体仅占比 19.6%。

与此同期，2024 年中国耗尽者集换式卡牌东说念主均开销仅 18.7 元，而日本、好意思国辩别为 119.3 元和 64 元，辩别进出约 6 倍和 3 倍。

与进展耗尽国度的差距，成了中国卡牌企业眼中的未来增漫空间。对此，相干品牌们在这些年作念了不少事：

◎ 最先，快速引申我方的 IP。

动作集换式卡牌的中枢灵魂，IP 经常决定了一组居品是否受宽待，换句话说，包罗万象的 IP，是卡牌厂商眩惑不同喜好耗尽者的制胜法宝。以卡游为例，2023 年第三季度公司 IP 数目为 44 个，仅一年后，IP 数目已经最先了 100 个。

不外，许多外洋头部 IP 如宝可梦、三丽鸥，不仅授权用度高，况兼还存在授权到期、地缘政事等风险。连年来，国产 IP 运行崭露头角，如哪吒、浪浪山小魔鬼等授权卡牌已经进入市集；此外，各大卡牌品牌也在积极股东原创 IP，如卡游的一决三国、千岛的万物滋长等。

◎ 第二，把卡牌喜爱者聚在统共，营造社区文化。

若是说独自汇集卡牌就像一个东说念主在家看球赛，那么高度外交化的卡牌社区文化，就像是在观者如山的通顺场与千千万万名球迷统共不雅赛。

连年来，直播电商的迅猛发展为集换式卡牌添了一把大火。在拆卡直播间里，主播拆包前的许诺、迥殊卡出现已而的弹幕刷屏，及时的围不雅、策动、购买、共享，让许多耗尽者进退维谷。

据报说念，2024 年上半年，抖音一头部拆卡直播间的场均不雅看东说念主次接近 50 万，开播上贯穿几分钟，让主播"代拆"的订单就不错排到三个小时后。

小巴花 20 元斩获取了几十包卡牌

在线开卡直播平台 Fanatics Live 的 CEO 贝尔暗意："用户平均每天不雅看时长最先一小时，这种用户黏性是全心计算的 …… 不雅众怜惜的不单是是创作家，更是围绕创作家形成的社群。"

除了直播平台，外交媒体、二手市集、线下赛事都在不时塑造、加强卡牌的社区文化。汇集上，抽卡攻略、交换卡牌、寻找同好的帖子接连流露；线下，行径说念馆、卡牌比赛握住举办，2025 年北京宝可梦卡牌专家赛，眩惑了近 7000 名参赛选手和约 26000 名到场搭客。

小巴拍摄的卡牌线下说念馆

◎ 第三，把卡牌打酿成艺术品、储藏品。

动作高度标记化的物品，卡牌本色上承载着玩家的审好意思与喜好，虽然大大都耗尽者无法参与动辄上万的高价卡牌储藏，但储藏自己并不以价钱为门槛，而是一种由敬爱敬爱驱动、会始终插足的耗尽步履。贝尔以为，东说念主们会花好多年时间渐渐打造我方的储藏，而这最终会成为一种艺术样子。

为了得当这一趋势，许多卡牌品牌正在承袭更高端的印刷工艺，如烫金、镭射、浮雕、光栅、植绒、丝网 UV 等，让卡牌在视觉和触感上更具质感，既晋升了玩家的玩卡体验，也为卡牌自己增添了储藏属性。

与此同期，一些卡牌认证机构推出了特有、细密的认证标签与包装，使得一些正本莫得认证需求的玩家，也会为了给我方的卡牌"穿上新穿着"，而挑升寄去认证，进一步推动了卡牌认证管事的普及。

小红书上的聚卡 PCG 全球始创水晶评级标签

这些不同 IP、不同系列、不同工艺带来的卡牌各别，以及不同评级机构的圭臬，致使并吞张卡牌在成色、保存气象上的微小诀别，共同组成了一套复杂而细致的评价体系，让卡牌变得更复杂、更"有的研究"，并渐渐开脱"低龄玩物"的刻板印象。

结语

客岁拉布布引爆民众耗尽市集，模样经济迅速成为市集的焦点，而卡牌，再次照射出了模样经济的后劲——从小浣熊水浒卡的童年回忆，到如今百亿级的市集限制，连一张小小的纸片，都能成为模样的容器与资产的载体。

在一项拜访中，近九成受访者明确暗意，他们正承受着模样压力，而最先六成以为耗尽有助于缓解压力，还有近一半的东说念主暗意，耗尽是疏解模样的遑急环节。

不错说，模样经济所大开的，并不是某条笃定的赛说念，而是一种更巨大的念念象空间、一门包罗万象的大生意：那些被疏远的普通模样、被压缩的作陪时间、被低估的敬爱敬爱社群，粗略都在恭候着市集的重新订价。

那么，当咱们把视野从拉布布和卡牌上移开，新的问题也随之而来：下一个被咱们低估的"小东西"，是否已经在暗暗酝酿着成为新的"大生意"？

参考贵寓：

1.《The History of Collectible Trading Cards》，CIS

2.《集换式卡牌行业市集拜访及投资分析：百亿限制下的 IP 争夺战与 Z 世代耗尽崛起》，未来智库，2025.7

3.《狂赚 44 亿，1200 亿避让赛说念爆发：集换式卡牌 》，铅笔说念研究院，2025.5

4.《集换式卡牌行业简析久了 2025》，嘉世酌量

5.《What Trading Cards Tell Us About The Future Of The Creator Economy》，Forbes，2025.5

6.《2026 年模样疗愈「五感」瞻念察久了》，艺恩营销智库，2026.1

• 一张
• 撑起
• 卡片
• 百亿
• 滚球app官网